Swiss Re Institute prevé en su último informe sigma, titulado 'El seguro mundial en 2026: amortiguadores en un mundo fragmentado', que el crecimiento de las primas globales de seguros se desacelere hasta el 1,3% en términos reales en 2026, frente al 3,9% registrado en 2025, con claras diferencias entre No Vida y Vida.

El negocio de No Vida entra en una fase de suavización del ciclo de suscripción, aunque en un entorno muy diferente al de anteriores ciclos. El aumento de la inflación de los siniestros, la incertidumbre geopolítica y la creciente exposición a catástrofes limitarán previsiblemente la intensidad de esa desaceleración.

En este sentido, prevé que el crecimiento mundial de las primas de No Vida se reduzca hasta el 0,6% en términos reales en 2026, una cifra muy inferior a la tendencia de largo plazo del 3,6% anual registrada entre 2015 y 2024.

Los mercados desarrollados liderarán esta ralentización, mientras que las economías emergentes mantendrán una evolución relativamente más sólida.

Pese al descenso de precios y al incremento de la inflación de los siniestros, las aseguradoras de No Vida seguirán siendo rentables. Swiss Re Institute estima una rentabilidad sobre recursos propios (ROE) del 11,4% en 2026, frente al máximo del 14% alcanzado en 2025, que descenderá hasta el 7,7% en 2028. Los elevados rendimientos de las inversiones continuarán actuando como el principal factor de protección frente al deterioro del ciclo asegurador.

Crecimiento rentable en Vida

El negocio de Vida continúa beneficiándose del entorno de tipos de interés elevados. Según el informe sigma, las primas mundiales de Vida crecerán un 2,3% en términos reales en 2026, situándose por encima de la tendencia de largo plazo.

Los mayores rendimientos financieros seguirán impulsando los productos de ahorro y rentas vitalicias, mientras que los mercados emergentes se verán favorecidos por una demografía favorable, reformas regulatorias y un aumento de la penetración del seguro.

Las perspectivas de rentabilidad para las aseguradoras de Vida también siguen siendo positivas, ya que los mayores rendimientos obtenidos en la reinversión de activos continúan fortaleciendo los ingresos financieros.

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